In einem überfüllten Lamartine-Saal empfing der Finanzausschuss der Nationalversammlung an diesem Mittwoch, dem 20. Mai 2026, um 9:30 Uhr den Kandidaten Emmanuel Macrons für das Amt des Gouverneurs der Banque de France. Emmanuel Moulin, 56 Jahre alt, ehemaliger Generalsekretär des Élysée und langjähriger Direktor des Finanzministeriums, traf allein ein, mit einer Aktenmappe unter dem Arm, um den Fragen der Abgeordneten fast drei Stunden lang Rede und Antwort zu stehen. Am Nachmittag war dann der Finanzausschuss des Senats unter dem Vorsitz von Claude Raynal an der Reihe, ihn anzuhören. Zwei entscheidende Abstimmungen, die für Ende des Tages angesetzt waren, sollten seine Ernennung zum Nachfolger von François Villeroy de Galhau, der seit 2015 im Amt ist, ermöglichen – oder verhindern.
Ein Werdegang, der Misstrauen schürt
Die Kandidatur Moulins ist nicht unbedeutend. Er ist seit 2017 einer der engsten Berater des Staatsoberhaupts, war 2024 kurzzeitig stellvertretender Minister für öffentliche Finanzen und anschließend die rechte Hand von Alexis Kohler im Élysée. Genau diese Nähe hat eine parteiübergreifende Rebellion ausgelöst, vom Rassemblement national über die grüne Fraktion bis hin zu einem Teil der Republikaner. Am Dienstag, dem 19. Mai, hatten mehrere Parlamentarier öffentlich von einer „Gefälligkeitswahl“ gesprochen und daran erinnert, dass die Banque de France im Rat der Gouverneure der Europäischen Zentralbank sitzt und die Unabhängigkeit ihres Chefs sowohl ein verfassungsrechtliches als auch ein konventionelles Prinzip ist.
„Ich werde ein freier Mann sein“
Der Kandidat hatte es erwartet. Gleich zu Beginn seiner einführenden Rede hämmerte er den Satz ein, der zum roten Faden seiner Anhörung wurde: „Ich werde ein freier Mann an der Spitze der Banque de France sein.“ Laut den Protokollen des Ausschusses erinnerte Moulin daran, dass er im Laufe seiner Karriere mehrfach unpopuläre Positionen gegenüber der Exekutive verteidigt hatte – insbesondere während der Energiekrise 2022 und bei der Ausarbeitung des Stabilitätsprogramms 2024. Als statutäre Garantie nannte er auch die einmalige, nicht verlängerbare Amtszeit von sechs Jahren, das in Artikel 14.2 der ESZB-Satzung vorgesehene Abberufungsverfahren und die organische Trennung von Bercy.
Die qualifizierte Mehrheit von drei Fünfteln
Das in Artikel 13 der Verfassung vorgesehene Verfahren erfordert, dass die kumulierten negativen Stimmen der beiden Ausschüsse nicht drei Fünftel der abgegebenen Stimmen erreichen, um die Ernennung zu bestätigen. Im Palais-Bourbon waren die Positionen bekannt: Die Präsidentenmehrheit, die Republikaner und Horizons sollten dafür stimmen; die vereinte Linke und der RN sollten dagegen stimmen. Im Senat, der schwerer einzuschätzen ist, zählt der Ausschuss 49 Mitglieder, darunter eine Mehrheit von LR-Senatoren, die oft geneigt sind, die Präsidentschaftswahlen in Währungsfragen zu billigen. Um 18 Uhr ließen die Ergebnisse der beiden Abstimmungen kaum Zweifel am Ausgang: Moulin überschritt die Hürde, aber mit knapper Mehrheit, ohne den Konsens, den sein Vorgänger 2015 erzielt hatte.
Welcher Kurs für die Banque de France?
Über den Mann hinaus stellt sich die Frage nach dem Kurs. Auf die Konjunktur angesprochen, bestätigte Moulin seine orthodoxe Lesart: Notwendigkeit der Fortsetzung der französischen Haushaltskonsolidierung, Wachsamkeit hinsichtlich der Entwicklung der Staatsverschuldung, die inzwischen über 116 % des BIP liegt, und Unterstützung der EZB-Strategie, den Einlagensatz bei 1,75 % zu halten, solange die Disinflation nicht nachhaltig verankert ist. Zur Regulierung sagte er, er wolle die Überwachung von Neobanken und Krypto-Plattformen nach den Spannungsphasen im Winter 2025 verstärken. Zur Innovation bestätigte er sein Engagement, die Einführung des digitalen Euro in der Testzone, die für das vierte Quartal 2026 geplant ist, abzuschließen.
Eine heikle Nachfolge
François Villeroy de Galhau wird sein Amt offiziell am 30. Mai niederlegen, nach elf Jahren, die von der Ausbreitung der Pandemie, dem Krieg in der Ukraine, dem Inflationsschock 2022-2023 und der Spannungsperiode im Nahen Osten seit 2025 geprägt waren. Seine europäische Statur – er ist einer der Doyens des EZB-Rates – hinterlässt seinem Nachfolger einen prestigeträchtigen, aber exponierten Posten. Die Banque de France beschäftigt fast 9.500 Mitarbeiter, beaufsichtigt 760 Kreditinstitute und verwaltet die Goldreserven Frankreichs, den zweitgrößten Bestand weltweit nach den Vereinigten Staaten. Die Entscheidungen des nächsten Gouverneurs werden sich unmittelbar auf die Finanzierungsbedingungen des Staates und der Unternehmen auswirken.
Eine Opposition, die nicht nachlässt
Nach der Anhörung kündigten mehrere Abgeordnete an, den Gerichtshof der Europäischen Union anzurufen, falls Zweifel an der funktionellen Unabhängigkeit des zukünftigen Gouverneurs bestünden – ein seltenes, aber rechtlich mögliches Verfahren. Auf Gewerkschaftsseite forderten die Personalvertretungen der Bank ein schnelles Treffen, um die Entwicklung der Personalstärke und die Modernisierung der Dienste zu erörtern. Das Klima, verglichen mit der Gelassenheit, die die Ernennung von Christian Noyer im Jahr 2003 umgeben hatte, verdeutlicht, wie sehr die Institution in zwanzig Jahren zu einem eigenständigen politischen Objekt geworden ist.
Die Meinung der Redaktion
Die Ernennung von Emmanuel Moulin, sollte sie bestätigt werden, wird die politisch brisanteste seit 1993 sein. Inhaltlich ist sein Profil – solide, erfahren, mit den europäischen Schiedsverfahren vertraut – keineswegs skandalös: Er ist in vielerlei Hinsicht der technisch am besten vorbereitete Kandidat, um die rue de la Vrillière zu übernehmen. Aber in einer Demokratie zählt die Wahrnehmung ebenso viel wie die Kompetenz: Die Zentralbank einem Mann anzuvertrauen, der vor achtzehn Monaten noch aus dem Präsidentenbüro kam, wirft ein Imageproblem auf, das die europäischen Institutionen nicht ewig ignorieren können. Es liegt nun an Moulin, dieses anfängliche Misstrauen in unbestreitbare Autorität zu verwandeln. Das wird die Herausforderung der nächsten sechs Jahre sein.
Merke dir
- Mittwoch, 20. Mai 2026: Emmanuel Moulin vormittags in der Nationalversammlung, nachmittags im Senat angehört.
- Der Kandidat, ehemaliger Generalsekretär des Élysée, soll François Villeroy de Galhau ab dem 30. Mai nachfolgen.
- Wiederholtes Versprechen: „Ich werde ein freier Mann“ an der Spitze der Banque de France sein.
- Abstimmung nach Artikel 13 der Verfassung, Bestätigung durch standardmäßige Drei-Fünftel-Negativstimmen.
- Bestätigter Kurs: Haushaltspolitische Orthodoxie, Unterstützung der EZB, Einführung des digitalen Euro Ende 2026.
- Parteienübergreifende Kritik an der Unabhängigkeit, vom RN bis zur Linken, einschließlich eines Teils der LR.
