Os mercados financeiros globais abordam a sexta semana do conflito americano-iraniano em um clima de pessimismo sem precedentes. Richard Harris, diretor-geral da Port Shelter Investment Management, declarou na segunda-feira na CNBC que os padrões de recuperação observados em crises anteriores — Guerra do Golfo de 1991, invasão do Iraque em 2003, tensões iranianas de 2020 — não se aplicam mais à situação atual. « Os mercados ultrapassaram um ponto sem retorno », afirmou ele, invocando uma desaceleração estrutural do crescimento e um recuo duradouro dos consumidores. (Fonte: CNBC)
Os números dão razão aos pessimistas. O S&P 500 perdeu 14% desde 28 de fevereiro, data do início das hostilidades. O Nasdaq recua 18%, afetado por ações de tecnologia particularmente sensíveis às perspectivas de crescimento. Na Europa, o Euro Stoxx 50 cede 11% e o CAC 40 francês perde 13%. Os mercados asiáticos não são poupados: o Nikkei japonês e o Hang Seng de Hong Kong apresentam quedas respectivas de 15% e 17%. No total, a capitalização de mercado global diminuiu mais de 8 trilhões de dólares em cinco semanas. (Fonte: Bloomberg, Financial Times)
O petróleo é o epicentro da crise. O Brent ultrapassou os 115 dólares o barril, um nível inédito desde 2022, e as ameaças de Trump poderiam impulsioná-lo para além dos 120 dólares. O fechamento do Estreito de Ormuz — por onde transitam 17 milhões de barris diários — provocou um choque de oferta que as reservas estratégicas americanas, europeias e chinesas compensam apenas parcialmente. A Agência Internacional de Energia (AIE) recomendou aos seus membros a libertação de 2 milhões de barris por dia de seus estoques estratégicos, uma medida excepcional que não havia sido desencadeada nessa escala desde a Guerra do Golfo. (Fonte: Reuters, AIE)
O Federal Reserve americano encontra-se numa posição impossível. A inflação, que voltou a subir devido à disparada do petróleo, em princípio, militaria por um aumento das taxas de juros. Mas a desaceleração econômica provocada pelo conflito e a incerteza geopolítica, pelo contrário, exigem uma flexibilização monetária. Os mercados antecipam agora um status quo prolongado do Fed, o que priva os investidores de seu último recurso de segurança. Os títulos do governo americano, tradicionalmente considerados um valor seguro, veem seus rendimentos flutuarem erraticamente, sinal de uma perda generalizada de referências. (Fonte: CNBC, Wall Street Journal)
Para os investidores particulares, os analistas recomendam extrema prudência. Os fundos em ouro e as matérias-primas agrícolas superaram o desempenho desde o início do conflito, enquanto as criptomoedas — outrora apresentadas como um refúgio alternativo — também sofrem o contágio de baixa, com o Bitcoin a perder 22% num mês. Os gestores de patrimônio aconselham a reduzir a exposição a ações, a privilegiar obrigações de curto prazo e a diversificar geograficamente para os mercados menos expostos ao risco do Médio Oriente, nomeadamente a América Latina e o Sudeste Asiático. (Fonte: Bloomberg, Financial Times)
