De wereldwijde financiële markten naderen de zesde week van het Amerikaans-Iraanse conflict in een klimaat van ongekend pessimisme. Richard Harris, CEO van Port Shelter Investment Management, verklaarde maandag op CNBC dat de herstelpatronen die tijdens eerdere crises werden waargenomen – de Golfoorlog van 1991, de invasie van Irak in 2003, de Iraanse spanningen van 2020 – niet langer van toepassing zijn op de huidige situatie. “De markten hebben een point of no return gepasseerd”, beweerde hij, verwijzend naar een structurele groeivertraging en een aanhoudende terugtrekking van consumenten. (Bron: CNBC)
De cijfers geven de pessimisten gelijk. De S&P 500 is sinds 28 februari, de datum van het begin van de vijandelijkheden, met 14% gedaald. De Nasdaq is met 18% gezakt, belast door technologiewaarden die bijzonder gevoelig zijn voor groeivooruitzichten. In Europa daalt de Euro Stoxx 50 met 11% en de Franse CAC 40 verliest 13%. De Aziatische markten blijven niet gespaard: de Japanse Nikkei en de Hongkongse Hang Seng vertonen respectievelijk dalingen van 15% en 17%. In totaal is de wereldwijde beurswaarde in vijf weken met meer dan 8 biljoen dollar gekrompen. (Bron: Bloomberg, Financial Times)
Olie vormt het epicentrum van de crisis. Brent heeft de 115 dollar per vat overschreden, een ongezien niveau sinds 2022, en de dreigingen van Trump zouden het boven de 120 dollar kunnen stuwen. De sluiting van de Straat van Hormuz – waardoor dagelijks 17 miljoen vaten passeren – heeft een aanbodschok veroorzaakt die de Amerikaanse, Europese en Chinese strategische reserves slechts gedeeltelijk compenseren. Het Internationaal Energie Agentschap (IEA) heeft zijn leden aanbevolen om 2 miljoen vaten per dag uit hun strategische voorraden vrij te geven, een uitzonderlijke maatregel die sinds de Golfoorlog niet meer op deze schaal was geactiveerd. (Bron: Reuters, IEA)
De Amerikaanse Federal Reserve bevindt zich in een onmogelijke positie. De inflatie, die weer is gestegen onder invloed van de stijgende olieprijzen, zou in principe pleiten voor een verhoging van de beleidsrente. Maar de economische vertraging veroorzaakt door het conflict en de geopolitieke onzekerheid vragen juist om monetaire versoepeling. De markten anticiperen nu op een langdurige status quo van de Fed, wat beleggers hun laatste vangnet ontneemt. Amerikaanse staatsobligaties, traditioneel beschouwd als een veilige haven, zien hun rendementen grillig fluctueren, een teken van een algemeen verlies aan oriëntatie. (Bron: CNBC, Wall Street Journal)
Voor particuliere beleggers raden analisten uiterste voorzichtigheid aan. Goudfondsen en landbouwgrondstoffen presteren sinds het begin van het conflict beter, terwijl cryptomunten – eens gepresenteerd als een alternatieve veilige haven – ook besmet worden door de dalende trend, waarbij Bitcoin in één maand 22% heeft verloren. Vermogensbeheerders adviseren om de blootstelling aan aandelen te verminderen, kortlopende obligaties te prefereren en geografisch te diversifiëren naar markten die het minst zijn blootgesteld aan het Midden-Oostenrisico, met name Latijns-Amerika en Zuidoost-Azië. (Bron: Bloomberg, Financial Times)
