デンマークが議長を務める理事会、欧州委員会、欧州議会の間のマラソン三者協議の末、深夜過ぎに発表があった。2026年5月20日水曜日、2025年7月27日に米国と署名された枠組み合意の一環として、欧州連合の関税公約を実施するための2つの規則に関する暫定的な政治合意が成立した。1時間後、ワシントンでは、米国通商代表部がこのニュースを確認し、達成された一歩を環大西洋貿易の安定にとって「決定的なもの」と評した。
合意の内容
2つの規則により、2026年7月1日以降、自動車部品、一部の航空機設備、複数の種類の基礎化学品、そして極めて政治的な象徴であるメイン州産ロブスターを含む一連の米国製工業製品に対する欧州の関税が撤廃される。さらに、2025年から導入されたカキとバーボン（ホワイトハウスが交渉中に特に要求した2つの製品）に対するゼロ関税割当メカニズムを2027年12月31日まで延長する。5月19日付の委員会文書によると、対象となる関税品目数は合計1,248品目に上る。
ウルズラ・フォン・デア・ライエンの勝利
この合意は、何よりもウルズラ・フォン・デア・ライエンにとって個人的な勝利である。彼女は2025年7月にドナルド・トランプとのターンベリーでのワーキングランチ以来、この案件を交渉してきた。数ヶ月間、リベラル派からは譲歩しすぎだと、保守派からは優柔不断だと非難され、プレッシャーを受けてきた欧州委員長は、土壇場でS&Dグループの支持を得た。その条件として、もしワシントンが欧州の自動車や鉄鋼に対する自国の関税を引き上げた場合、ブリュッセルが関税を再課することを可能にするセーフガード条項を文書に盛り込むこととなった。サンドロ・ゴッツィ（リニュー）によって承認されたこの条項は、全体における政治的な鍵となる。
米国の措置：30%ではなく15%
その見返りとして、米国は欧州からの輸入品に対する自国の関税を、ドナルド・トランプがここ数週間何度もちらつかせていた30%ではなく、15%に据え置くことを確認した。さらに重要なのは、米国政府がユナイテッド航空、デルタ航空、アメリカン航空向けのエアバス機（2月以来納入が停止されていた）に対する追加課税を完全に免除することを約束したことである。ブルームバーグによると、係留中の142機が今後18ヶ月以内に大西洋を越えて輸送される見込みであり、トゥールーズとハンブルクにとっては大きな安堵となる。
安堵するも慎重な欧州産業
ヴォルフスブルクでは、フォルクスワーゲンが「歓迎すべき明確化」と評した。同メーカーはメキシコとドイツの工場から米国生産の28%を輸出しており、新たな関税ショックを懸念していた。ソショーでは、ステランティスがより控えめな安堵感を示し、米国への輸出の粗利益は依然として圧迫されていることを指摘した。フランス側では、貿易担当副大臣のローラン・サン＝マルタンが「名誉ある妥協」を称賛しつつ、ワインと蒸留酒の問題は今のところ合意から除外されていることを強調した。ボルドーのワイン生産者とコニャックの蒸留業者は、秋に予定されている第2波の交渉まで待つ必要がある。
市場は好感
ウォール街の取引開始時、S&P 500は航空宇宙と自動車関連株に牽引され0.7%上昇した。ボーイングは1.9%、パリのエアバスは2.4%、ステランティスは3.1%、フォルクスワーゲンは2.2%それぞれ上昇した。ユーロは1.1601ドルに急伸し、3週間ぶりの高値をつけた。CAC 40は0.56%、DAXは0.64%、FTSE MIBは0.87%それぞれ上昇した。ゴールドマン・サックスのアナリストは、正午に発表されたノートで、この合意が2026年の欧州経済成長に対する下方リスクを約0.3ポイント取り除くと推定している。
影の部分
政治的合意は、5月22日金曜日にCoreper（常駐代表委員会）によって正式に確認され、その後6月のストラスブールでの欧州議会本会議で採択される必要がある。複数の緑の党議員と一部のフランスの与党議員は、輸入される米国産牛肉に対する環境保護策の欠如などについて懸念を表明している。米国側では、この文書は上院の審査を通過する必要があり、中西部の複数の共和党議員は欧州に対するより攻撃的な通商政策に依然として固執している。したがって、夏季休会までの政治的な窓口は依然として狭い。
編集部の意見
2026年5月20日が示す新たな貿易世界をよく理解する必要がある。欧州は、緊急事態と脅威の下で、通常のWTOの枠組みでは決して望まなかったであろう方法で、関税を大幅に緩和する合意を受け入れた。これは外交的勝利ではない。これはより小さな悪である。しかし、このより小さな悪には計り知れない価値がある。それは、少なくとも18ヶ月間、地球上で最大の二国間貿易の流れ、すなわち年間約1兆6000億ユーロの貿易を安定させるからである。現在の情勢において、これはほとんど奇跡に近い。残るは、この猶予期間を戦略に変えることである。ブリュッセルは、今後数ヶ月間を有効活用し、東南アジアやインドと共に、米中双方への偏重に代わる堅固な貿易代替策を構築しなければならない。
要点
- 2026年5月20日水曜日：EUと米国、2025年7月の枠組み合意実施に関する暫定的な政治合意。
- 2026年7月1日以降、米国の工業製品1,248品目に対する欧州の関税を撤廃。
- 米国が欧州製品に対する関税を15%に制限（脅威となっていた30%から）。
- 米国航空会社へのエアバス機納入を完全免除：142機が解除。
- S&Dおよびリニューの要求により、文書にセーフガード条項を明記。
- 市場上昇：CAC 40 +0.56%、DAX +0.64%、S&P 500 +0.7%、ユーロは1.1601ドル。
- Coreperの確認は5月22日金曜日、欧州議会の投票は6月予定。
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