世界の金融市場は、米イラン紛争の6週目を前例のない悲観的な雰囲気の中で迎えている。ポート・シェルター・インベストメント・マネジメントのマネージングディレクターであるリチャード・ハリス氏は月曜日、CNBCに対し、1991年の湾岸戦争、2003年のイラク侵攻、2020年のイランを巡る緊張など、過去の危機で見られた回復パターンは現在の状況にはもはや当てはまらないと述べた。「市場は転換点を越えました」と彼は主張し、構造的な成長減速と消費者の持続的な後退を挙げた。(出典: CNBC)
数字は悲観論者たちの正しさを裏付けている。S&P 500は、敵対行為が始まった2月28日以来14%下落した。ナスダックは18%下落し、成長見通しに特に敏感なテクノロジー株が重荷となっている。欧州では、ユーロ・ストックス50が11%下落し、フランスのCAC 40は13%下落した。アジア市場も例外ではなく、日本の日経平均株価と香港のハンセン指数はそれぞれ15%と17%の下落を示した。全体として、世界の株式時価総額は5週間で8兆ドル以上縮小した。(出典: Bloomberg, Financial Times)
石油は危機の震源地である。ブレント原油は1バレルあたり115ドルを超え、2022年以来の水準に達しており、トランプ氏の脅威はこれを120ドル以上に押し上げる可能性がある。1日1700万バレルが通過するホルムズ海峡の閉鎖は、米欧中の戦略備蓄が部分的にしか補填できない供給ショックを引き起こした。国際エネルギー機関（IEA）は加盟国に対し、戦略備蓄から1日200万バレルを放出するよう勧告したが、これは湾岸戦争以来この規模では実施されていなかった異例の措置である。(出典: Reuters, IEA)
米連邦準備制度理事会（FRB）は不可能な立場に置かれている。原油高騰の影響で再び上昇に転じたインフレは、原則として政策金利の引き上げを主張するだろう。しかし、紛争と地政学的不確実性によって引き起こされる経済減速は、逆に金融緩和を求めている。市場は現在、FRBによる長期間の現状維持を予想しており、これにより投資家は最後の安全網を失っている。伝統的に安全資産と見なされてきた米国債は、その利回りが不安定に変動しており、広範な方向性の喪失の兆候を示している。(出典: CNBC, Wall Street Journal)
個人投資家に対し、アナリストは極度の注意を払うよう推奨している。金ファンドと農業コモディティは紛争開始以来アウトパフォームしている一方、一時代替の避難所とされた仮想通貨も下落の波にさらされ、ビットコインは1ヶ月で22%下落した。資産運用担当者は、株式へのエクスポージャーを減らし、短期債を優先し、中東リスクへの露出が最も少ない市場、特にラテンアメリカや東南アジアへの地理的分散を助言している。(出典: Bloomberg, Financial Times)
