Der amerikanische Arbeitsmarkt überrascht positiv. Laut dem Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) vom Freitag, dem 3. April, wurden im März 2026 in den Vereinigten Staaten 178.000 nichtlandwirtschaftliche Arbeitsplätze geschaffen, eine spektakuläre Kehrtwende nach dem Nettoverlust von 133.000 Stellen im Februar – dem schlechtesten Monat seit der Pandemie von 2020. Der Dow Jones Konsens hatte nur 59.000 Neueinstellungen erwartet. (Quelle: CNBC, BLS)
Die Arbeitslosenquote sank um einen Zehntelprozentpunkt auf 4,3 %, doch diese Verbesserung ist trügerisch: Sie ist größtenteils auf eine deutliche Schrumpfung der Erwerbsbevölkerung zurückzuführen. Mit anderen Worten, viele Amerikaner haben aufgehört, einen Job zu suchen, und werden nicht mehr gezählt. Die Erwerbsbeteiligungsquote sank um 0,2 Prozentpunkte auf 62,3 %, den niedrigsten Stand seit September 2024. (Quelle: CNBC)
Bei den Gehältern bleibt der Anstieg moderat: Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Monatsvergleich nur um 0,2 % und im Jahresvergleich um 3,5 %, der schwächste jährliche Anstieg seit Mai 2021. Für die Federal Reserve sind diese Zahlen ein gemischtes Signal – die Schaffung von Arbeitsplätzen beruhigt, aber die Lohninflation könnte eine schnellere geldpolitische Lockerung als erwartet nahelegen. (Quelle: CNBC, Federal Reserve)
Die Sektoren, die am stärksten zur Erholung beigetragen haben, sind das Gesundheitswesen (+42.000), Unternehmensdienstleistungen (+35.000) und der öffentliche Dienst (+28.000). Hingegen schrumpft das verarbeitende Gewerbe weiterhin (–15.000 Stellen), ein Zeichen dafür, dass erhöhte Zölle und die Störungen der Lieferketten aufgrund des Iran-Konflikts die US-Industrie belasten. (Quelle: CNBC, BLS)
Die Märkte reagierten vorsichtig: Der S&P 500 eröffnete mit einem Plus von 0,4 %, bevor er seine Gewinne am Mittag wieder abgab. Die Renditen 10-jähriger Anleihen fielen um 3 Basispunkte auf 4,12 %, wobei Investoren nun zu 65 % auf eine Zinssenkung der Fed im Juni wetten, gegenüber 52 % am Vortag. (Quelle: Bloomberg, CME FedWatch)
