Anfang Juli hat die französische Regierung eine erneute Abwärtskorrektur ihrer Wachstumsprognose für 2026 offiziell bekannt gegeben. Wirtschaftsminister Roland Lescure teilte mit, dass das Ziel auf 0,7 % gesenkt werde, gegenüber den noch im April erhofften 0,9 % und den ersten Schätzungen von 1,0 %. Es ist das zweite Mal innerhalb weniger Monate, dass die Exekutive ihre Ambitionen nach unten korrigieren muss – ein Zeichen für die anhaltende Fragilität der französischen Wirtschaft.
Ein zögerlicher Jahresanfang
Diese Korrektur erklärt sich teilweise durch einen zögerlicheren Jahresanfang als erwartet: Das Bruttoinlandsprodukt dürfte sich im ersten Quartal um 0,1 % kontrahiert haben, gefolgt von einer bescheideneren Erholung als erhofft. Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten sollen auch die Energiepreise und das Vertrauen der französischen Unternehmen belastet haben, zwei Faktoren, die weiterhin auf den wirtschaftlichen Aussichten des Landes lasten.
Drei Milliarden Euro an Einsparungen müssen gefunden werden
Angesichts dieser Verschlechterung muss die Exekutive nun mehrere Milliarden Euro an zusätzlichen Einsparungen identifizieren. Der Warnungsausschuss für öffentliche Finanzen, der unter der Leitung von Premierminister Sébastien Lecornu tagte, sprach von einem Aufwand von rund 3 Milliarden Euro, der bis September gefunden werden muss, wovon der Großteil auf Staatsausgaben und ein Teil auf die Krankenversicherung entfallen würde. Diese Anstrengung kommt zu einem ersten Sparplan hinzu, der bei einem früheren Warnungsausschuss angekündigt wurde und bereits mehrere Milliarden betraf, die zwischen dem Staat und dem Sozialbereich aufgeteilt wurden.
Eine Verschuldung von 117,5 % des BIP
Das erklärte Ziel bleibt, das öffentliche Defizit für 2026 bei 5 % des BIP zu halten, ein Ziel, das immer schwieriger zu erreichen ist. Der Generalberichterstatter des Haushalts im Senat verwendete eine eindringliche Formulierung, um die Haushaltslage des Landes zu beschreiben, indem er sie mit der eines Verbrennungszentrums verglich. Die französische Staatsverschuldung wird im ersten Quartal 2026 voraussichtlich etwa 3.536 Milliarden Euro erreichen, das sind fast 117,5 % des Bruttoinlandsprodukts, ein Niveau, das Frankreich zu den am höchsten verschuldeten Ländern der Eurozone zählt. Bercy hat Mitte Juli zudem vor dem realen Risiko gewarnt, den Haushalt 2026 nicht unter den ursprünglich vorgesehenen Bedingungen abschließen zu können.
Uneinige Institutionen
Die großen Wirtschaftsinstitutionen sind sich über das Ausmaß der Verlangsamung nicht einig. Das Insee rechnet mit einem BIP-Anstieg von etwa 0,3 % im zweiten Quartal und hält an seiner Jahresprognose von 0,7 % fest. Die Banque de France ist vorsichtiger mit einer Schätzung von rund 0,5 % für das Jahr. Der IWF seinerseits hat seine eigene Prognose in seinem Juli-Update auf 0,6 % nach unten korrigiert, gegenüber noch 0,9 % im Frühjahr, was Frankreich zu den am wenigsten dynamischen Volkswirtschaften der Eurozone zählt.
Das Produktionsgefüge hält stand
Auf Seiten des Produktionsgefüges zeichnet die monatliche Konjunkturumfrage der Banque de France ein nuancierteres Bild. Die Aktivität soll sich im Juni in der Industrie deutlich gefestigt haben und in den marktwirtschaftlichen Dienstleistungen sowie im Bausektor wieder angezogen haben, nachdem der Mai durch den Feiertagskalender gestört war. Unternehmen, die von der Hitzewelle Ende Juni betroffen waren, konnten ihre Aktivitätsvolumen im Großen und Ganzen durch Anpassung ihrer Arbeitszeiten aufrechterhalten. Der Indikator für wirtschaftliche Unsicherheit soll sich weiter entspannen und allmählich auf das Niveau vor dem Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten zurückkehren.
Die Meinung der Redaktion
Das Wirtschaftstableau vom Juli 2026 zeigt ein Frankreich mit begrenztem Wachstum, angetrieben von einigen Exzellenzsektoren – Verteidigung, Luftfahrt, Hotellerie-Gastronomie –, aber immer noch mit angespannten öffentlichen Finanzen und einer Verschuldung konfrontiert, die die Märkte und internationalen Institutionen weiterhin beunruhigt. Die eigentliche Frage nach der Sommerpause wird nicht sein, ob Bercy seine drei Milliarden finden wird, sondern ob die parlamentarische Koalition lange genug halten wird, um sie zur Abstimmung zu bringen.
Zum Merken
- 0,7 %: neue offizielle Wachstumsprognose für 2026 (gegenüber ursprünglich 1,0 %).
- 3 Milliarden Euro zusätzliche Einsparungen müssen bis September gefunden werden.
- 5 % des BIP: Defizitziel beibehalten, aber als schwer erreichbar eingestuft.
- 3.536 Milliarden Euro (117,5 % des BIP): Höhe der Staatsverschuldung im 1. Quartal 2026.
- IWF: 0,6 % – Frankreich gehört zu den am wenigsten dynamischen Volkswirtschaften der Eurozone.
