تخوض الأسواق المالية العالمية الأسبوع السادس من الصراع الأمريكي الإيراني في مناخ من التشاؤم غير المسبوق. صرح ريتشارد هاريس، المدير العام لشركة بورت شيلتر للاستثمار، يوم الاثنين لشبكة سي إن بي سي أن أنماط التعافي التي لوحظت في الأزمات السابقة – حرب الخليج عام 1991، غزو العراق عام 2003، التوترات الإيرانية عام 2020 – لم تعد تنطبق على الوضع الحالي. وأكد: «تجاوزت الأسواق نقطة اللاعودة»، مستشهداً بتباطؤ هيكلي في النمو وتراجع دائم للمستهلكين. (المصدر: سي إن بي سي)
الأرقام تؤكد صحة المتشائمين. فقد مؤشر S&P 500 نسبة 14% منذ 28 فبراير، تاريخ بدء الأعمال العدائية. وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 18%، متأثراً بقيم التكنولوجيا الحساسة بشكل خاص لتوقعات النمو. في أوروبا، خسر مؤشر يورو ستوكس 50 نسبة 11%، ومؤشر CAC 40 الفرنسي خسر 13%. ولم تسلم الأسواق الآسيوية: فقد سجل مؤشرا نيكاي الياباني وهانغ سنغ في هونغ كونغ انخفاضات بنسبة 15% و17% على التوالي. في المجمل، تبخرت القيمة السوقية العالمية بأكثر من 8 تريليونات دولار في خمسة أسابيع. (المصدر: بلومبرغ، فاينانشال تايمز)
يشكل النفط بؤرة الأزمة. فقد تجاوز سعر خام برنت 115 دولاراً للبرميل، وهو مستوى غير مسبوق منذ عام 2022، وقد تدفعه تهديدات ترامب إلى ما يزيد عن 120 دولاراً. أدى إغلاق مضيق هرمز – الذي يمر عبره 17 مليون برميل يومياً – إلى صدمة في العرض لم تعوضها الاحتياطيات الاستراتيجية الأمريكية والأوروبية والصينية إلا جزئياً. وقد أوصت وكالة الطاقة الدولية (IEA) أعضاءها بإطلاق مليوني برميل يومياً من مخزوناتهم الاستراتيجية، وهو إجراء استثنائي لم يتم تفعيله بهذا النطاق منذ حرب الخليج. (المصدر: رويترز، وكالة الطاقة الدولية)
يجد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نفسه في وضع مستحيل. فالتضخم، الذي عاود الارتفاع تحت تأثير ارتفاع أسعار النفط، كان يدعو مبدئياً إلى رفع أسعار الفائدة الرئيسية. لكن التباطؤ الاقتصادي الناجم عن الصراع وعدم اليقين الجيوسياسي يدعوان بدلاً من ذلك إلى تيسير نقدي. تتوقع الأسواق الآن استمرار الوضع الراهن من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مما يحرم المستثمرين من شبكة الأمان الأخيرة. وتشهد السندات الحكومية الأمريكية، التي تعتبر تقليدياً ملاذاً آمناً، تقلبات عشوائية في عائداتها، مما يشير إلى فقدان عام للبوصلة. (المصدر: CNBC، وول ستريت جورنال)
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يوصي المحللون بالحذر الشديد. تتفوق صناديق الذهب والسلع الزراعية منذ بداية الصراع، بينما تعاني العملات المشفرة – التي تم تقديمها لفترة من الوقت كملاذ بديل – أيضاً من العدوى الهبوطية، حيث خسر البيتكوين 22% في شهر واحد. وينصح مديرو الثروات بتقليل التعرض للأسهم، وتفضيل السندات قصيرة الأجل، وتنويع الاستثمار جغرافياً نحو الأسواق الأقل تعرضاً لمخاطر الشرق الأوسط، وخاصة أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا. (المصدر: بلومبرغ، فاينانشال تايمز)
