باختصار — يبرز عام 2026 كأحد أكبر الأعوام من حيث الاكتتابات العامة الأولية منذ عام 2021، مدفوعًا بموجة الذكاء الاصطناعي. لقد بدأت SpaceX بالفعل في يونيو بأكبر اكتتاب عام أولي في التاريخ في بورصة ناسداك. وما زالت شركات Anthropic، مبتكرة Claude، وOpenAI، في انتظار طرح أسهمها، حيث قدمت كلتاهما ملف S-1 سريًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بقيم مستهدفة تقارب أو تتجاوز تريليون دولار، بالإضافة إلى Stripe، ومنصة العملات المشفرة Kraken، والجوهرة الفرنسية Mistral AI.
لماذا يعد عام 2026 عامًا محوريًا للاكتتابات العامة الأولية
بعد سنوات عديدة من الحذر، تخرج أكبر شركات التكنولوجيا العالمية العملاقة (يونيكورن) إلى العلن. يمثل قطاع الذكاء الاصطناعي الآن حصة كبيرة من الاكتتابات العامة الأولية التكنولوجية المتوقعة لهذا العام، مدفوعًا بنضج النماذج واعتمادها على نطاق واسع في الشركات. يضاف هذا الزخم إلى بيئة سوقية أصبحت أكثر ملاءمة للتقييمات العالية، بعد التباطؤ الذي شهدته الفترة 2022-2023.
Anthropic: ملف S-1 السري الذي يثير جنون الأسواق
أكدت الشركة التي تقف وراء مساعد الذكاء الاصطناعي Claude أنها قدمت، في 1 يونيو 2026، مسودة بيان تسجيل سري (نموذج S-1) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وهي الخطوة الرسمية الأولى نحو الإدراج العام. يأتي هذا التقديم بعد أيام قليلة فقط من إتمام جولة تمويل من الفئة H بقيمة 65 مليار دولار، والتي قدرت قيمة الشركة بـ 965 مليار دولار بعد التمويل.
لم يتم الإعلان عن أي تاريخ رسمي، ولا أي نطاق سعري، ولا أي رمز تداول في هذه المرحلة: تسمح الإجراءات السرية للشركة بمراجعة ملفها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات دون نشر حساباتها الكاملة على الفور. وفقًا لأسواق التنبؤ، تقدر احتمالية الإدراج قبل نهاية أكتوبر 2026 بحوالي 70%، وأكثر من 87% قبل نهاية العام. ومن المتوقع أيضًا نشر الإعلان الرسمي في نهاية أغسطس. وعادة ما يتم تداول الأسهم، إذا حدث ذلك، في بورصة ناسداك.
OpenAI، المنافس المباشر، بجدول زمني أكثر إحكامًا
أعلن المنافس الرئيسي لـ Anthropic في 8 يونيو 2026، أي بعد أسبوع واحد بالضبط من منافسه، أنه قدم هو الآخر بشكل سري مسودة بيان تسجيل (نموذج S-1) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ومع ذلك، أوضحت الشركة التي يديرها سام ألتمان أنها لم تحدد أي جدول زمني: فقد يستغرق الإدراج «وقتًا»، حيث تعتبر بعض مراحل تطورها أسهل في التنفيذ مع بقائها شركة خاصة. وتتجاوز القيمة السوقية التي تتحدث عنها السوق تريليون دولار، مقارنة بنحو 852 مليار دولار في جولة تمويلها السابقة. يراقب المستثمرون هذا السباق المتوازي بين عملاقي الذكاء الاصطناعي التوليدي عن كثب، حيث يرون فيه اختبارًا حقيقيًا لشهية السوق تجاه الشركات غير المربحة ولكن ذات النمو المرتفع جدًا.
SpaceX: الاكتتاب القياسي أصبح وراءنا بالفعل
على عكس الملفات السابقة، ملف SpaceX قد أغلق. نشرت شركة إيلون ماسك إعلانها في 20 مايو 2026، وحددت سعر الطرح بـ 135 دولارًا للسهم في 11 يونيو، ثم بدأت تداولها في بورصة ناسداك تحت الرمز SPCX في 12 يونيو. وقد أُغلقت العملية في 15 يونيو مع ممارسة البنوك لخيار الشراء بالكامل، ليصل إجمالي الأسهم المطروحة من الفئة A إلى 638,888,888 سهمًا — وهو أكبر مبلغ يتم جمعه على الإطلاق في اكتتاب عام أولي، متجاوزًا أرامكو السعودية.
كانت الفترة اللاحقة أكثر صعوبة. فبعد شهر واحد من بدايتها، عاد السهم إلى ما دون سعر الاكتتاب، متأثرًا بخسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، وباقتراب انتهاء فترات الحظر على المساهمين التاريخيين. تعمل SpaceX الآن كمرجع — وكتحذير — للمرشحين الذين ما زالوا في السباق: السوق يستوعب التقييمات الضخمة جدًا، لكنه يعاقبها بسرعة.
Stripe و Kraken: شركات التكنولوجيا المالية تنتظر دورها
يُتوقع إدراج Stripe، عملاق المدفوعات عبر الإنترنت الأمريكي-الأيرلندي، بين أواخر عام 2026 وأوائل عام 2027، في بورصة ناسداك أو بورصة نيويورك، بتقييم محتمل يناهز 95 مليار دولار وفقًا لتقديرات السوق. كانت الشركة تفضل حتى الآن البقاء خاصة.
قد تستهدف Kraken، منصة تبادل العملات المشفرة التي يتابعها المستثمرون الأفراد عن كثب، إدراجًا في بورصة ناسداك في أواخر عام 2026 أو في عام 2027، دون تحديد تاريخ رسمي حتى الآن.
وماذا عن أوروبا؟ حالة Mistral AI
على الجانب الفرنسي، تم التحدث عن إمكانية طرح شركة الذكاء الاصطناعي التوليدي الناشئة Mistral AI، والتي قُدرت قيمتها بـ 8.2 مليار يورو في جولتها التمويلية الأخيرة، في البورصة عام 2026. لا يزال هذا الاحتمال بحاجة إلى تأكيد: لم يتم الإعلان عن أي جدول زمني رسمي من قبل الشركة التي يديرها آرثر مانش.
ما يجب تذكره
SpaceX (الفضاء الجوي) — مدرجة بالفعل: ناسداك، الرمز SPCX، منذ 12 يونيو 2026، بسعر 135 دولارًا للسهم. Anthropic (الذكاء الاصطناعي) — تم تقديم ملف S-1 سري في 1 يونيو، يُتوقع ناسداك. OpenAI (الذكاء الاصطناعي) — تم الإعلان عن ملف S-1 سري في 8 يونيو، لم يتم تحديد جدول زمني. Stripe (التكنولوجيا المالية) — يُتوقع إدراجها في أواخر 2026 / أوائل 2027، ناسداك أو بورصة نيويورك. Kraken (العملات المشفرة) — يُتوقع إدراجها في أواخر 2026 / 2027، ناسداك. Mistral AI (الذكاء الاصطناعي) — احتمال غير مؤكد.
المصادر: بيانات صحفية رسمية من SpaceX (إعلان إطلاق الاكتتاب العام الأولي في 4 يونيو، تحديد السعر في 11 يونيو، إغلاق العرض في 15 يونيو 2026)، نموذج 8-K المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 15 يونيو، الاتصالات الرسمية من الشركات الأخرى المذكورة، الإيداعات العامة المتاحة على EDGAR (SEC)، تحليلات السوق (Forge Global, Investing.com, Fortune, Cointribune)، تقديرات أسواق التنبؤ (Polymarket). التقييمات والجداول الزمنية للعمليات التي لم تكتمل بعد عرضة للتغيير.
