A sessão de sexta-feira, 24 de abril de 2026, permanecerá como uma das mais difíceis da primavera para a Bolsa de Paris. Desde a abertura, o CAC 40 perdia 0,67% para 8.171,93 pontos, antes de aprofundar as suas perdas ao longo da manhã e fechar em baixa de 1,12% para 8.159,40 pontos. Ao longo da semana, a queda atingiu 3,07%, e desde 1º de janeiro, o principal índice parisiense limita agora a sua progressão a 0,21%. Um desempenho longe dos recordes alcançados em março (8.540 pontos). Volume negociado: 4,2 mil milhões de euros, ligeiramente acima da média móvel de 20 dias. O quadro europeu é unânime: Frankfurt recua 0,89%, Milão 1,03%, Londres resiste melhor com -0,42%.

Ormuz, o ponto cego geopolítico

O principal motor da queda tem um nome: Ormuz. Os disparos dos Pasdaran iranianos contra três navios mercantes nas primeiras horas da manhã reacenderam o prémio de risco sobre a energia. O Brent ganhava 4,2% para 99,40 dólares o barril no início da sessão europeia, atingindo o seu pico desde 18 de abril. O WTI seguia a 95,80 dólares. Analistas do Société Générale aumentaram o seu cenário central de preço médio do Brent para 2026 de 84 para 92 dólares, antecipando uma "guerra fria marítima" de longa duração. Sem surpresa, as ações ligadas à energia superaram: TotalEnergies +1,8%, CGG +3,1%. Em contrapartida, os transportes aéreos foram massacrados: Air France-KLM -2,9%, IAG -3,2%, Lufthansa -2,7%.

Uma temporada de resultados Q1 morna

O outro grande contribuinte para a queda parisiense: a salva de publicações trimestrais. A Saint-Gobain decepcionou ao publicar um volume de negócios de 11,84 mil milhões de euros no T1 2026 (em queda orgânica de 2,3%), penalizada pelo mercado europeu da construção e um efeito cambial desfavorável de 250 milhões de euros. A ação cedeu 4,7%. O Carrefour também decepcionou nos volumes na França (-1,1% a lojas comparáveis) apesar de uma margem bruta em alta, perdendo 3,2%. A Sanofi publicou resultados em conformidade, mas confirmou um guidance prudente para 2026, a ação cede 1,9%. A única boa surpresa do dia: o BNP Paribas, que anuncia um lucro líquido de 3,11 mil milhões de euros (+8,2% em relação ao ano anterior), impulsionado pelo seu banco de investimento, e ganha 2,4%.

Wall Street arrastada no movimento

A abertura de Wall Street às 15:30, hora de Paris, não inverteu a tendência. O S&P 500 perdia 0,68%, o Nasdaq 0,94%, o Dow Jones 0,61% na primeira hora de negociação. Em termos de ações: a Tesla, sob o choque do comunicado da SEC sobre a pressão exercida por Elon Musk para um novo plano de opções, perdia ainda 3,8% na semana. A Microsoft aguentou bem (+0,2%) antes dos seus resultados trimestrais na terça-feira, 28 de abril. A Apple cedia 1,1% antes dos seus resultados na próxima quinta-feira. O rendimento do Tesouro americano a 10 anos relaxava para 4,11%, sinal de um movimento de fuga para a qualidade. O ouro saltava para 3.240 dólares a onça, a apenas 2% do seu recorde histórico.

O euro frágil, o dólar refúgio

No mercado cambial, o dólar americano desempenha o seu papel tradicional de valor refúgio. O EUR/USD perde 0,42% para 1,0612, o seu ponto mais baixo desde 17 de março. A libra esterlina cede 0,38% para 1,2480. O iene, outro refúgio, ganha 0,52% face ao dólar para 153,40. O bitcoin, que havia mostrado um comportamento de "pseudo-refúgio" no início da crise iraniana, desce logicamente 2,1% para 91.200 dólares, na sequência das ações de tecnologia. A volatilidade global, medida pelo VIX, sobe para 21,4 - um nível "moderadamente nervoso" segundo a Goldman Sachs, mas bem acima dos 14 observados no início do ano.

A opinião da redação

A sessão de 24 de abril cristaliza uma constatação que se impõe agora nos mercados: o prémio de risco geopolítico já não é um evento, é um regime. Durante três décadas, os investidores viveram sob a hipótese implícita de que os conflitos regionais pesavam duradouramente sobre os ativos financeiros apenas de forma marginal. Essa hipótese acaba de morrer no estreito de Ormuz. Enquanto o Irã mantiver a sua capacidade de perturbar marítima, e enquanto os Estados Unidos mantiverem o seu bloqueio naval, os mercados de ações continuarão a oscilar em torno das notícias do dia, com um prémio energético estruturalmente mais elevado. Para os poupadores franceses, a lição é clara: a diversificação geográfica para as bolsas asiáticas (que corrigiram menos), o ouro físico e as obrigações indexadas à inflação tornam-se uma necessidade, não mais uma opção. Quanto à temporada de resultados, ela confirma que, para além da macroeconomia, os fundamentos das empresas europeias permanecem fragilizados por um ciclo de consumo anémico. O CAC 40 a 8.200 pontos tinha algo de eufórico em março. Hoje, reencontrou a sua natureza: a de um barómetro nervoso de um mundo quebrado.

A reter

  • CAC 40 em baixa de 1,12% para 8.159,40 pontos na sexta-feira, 24 de abril de 2026.
  • Recuo semanal de 3,07%; desempenho YTD reduzido para +0,21%.
  • Brent a 99,40 $/barril (+4,2%), impulsionado pelos disparos iranianos em Ormuz.
  • Resultados Q1 decepcionantes: Saint-Gobain -4,7%, Carrefour -3,2%, Sanofi -1,9%.
  • Boa surpresa BNP Paribas: lucro +8,2% a 3,11 mil milhões de euros, ação +2,4%.

Fontes: - Le Figaro Bourse — Bourse : le CAC 40 ouvre dans le rouge face à l'impasse au Moyen-Orient, les résultats d'entreprise continuent de tomber, 24 avril 2026 - Capital.fr — CAC 40 : « baisse généralisée » de la Bourse, « pas d'avancée » vers la fin de la guerre avec l'Iran, 24 avril 2026 - Zonebourse — Paris en nette baisse, entre risque géopolitique et résultats d'entreprises, 24 avril 2026 - ABC Bourse — CAC 40 : La Bourse de Paris attendue en baisse, ne voyant toujours pas d'issue au Moyen-Orient, 24 avril 2026