El mercado laboral estadounidense sorprende al alza. Según el informe publicado este viernes 3 de abril por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la economía de los Estados Unidos creó 178.000 empleos no agrícolas en marzo de 2026, un giro espectacular tras la pérdida neta de 133.000 puestos registrada en febrero —el peor mes desde la pandemia de 2020. El consenso Dow Jones esperaba solo 59.000 creaciones. (Fuente: CNBC, BLS)
La tasa de desempleo retrocedió una décima hasta el 4,3%, pero esta mejora es engañosa: se explica en gran medida por una contracción significativa de la población activa. Dicho de otro modo, muchos estadounidenses han dejado de buscar empleo y ya no se contabilizan. La tasa de participación en la fuerza laboral bajó 0,2 puntos, al 62,3%, su nivel más bajo desde septiembre de 2024. (Fuente: CNBC)
En cuanto a los salarios, la progresión sigue siendo moderada: las remuneraciones medias por hora solo aumentaron un 0,2% en el mes y un 3,5% interanual, la subida anual más débil desde mayo de 2021. Para la Reserva Federal, estas cifras constituyen una señal mixta: la creación de empleo tranquiliza, pero la desinflación salarial podría abogar por una flexibilización monetaria más rápida de lo previsto. (Fuente: CNBC, Federal Reserve)
Los sectores que más contribuyeron a la recuperación son la salud (+42.000), los servicios a empresas (+35.000) y la administración pública (+28.000). Por el contrario, el sector manufacturero continúa contrayéndose (–15.000 puestos), una señal de que los mayores aranceles y las interrupciones en las cadenas de suministro relacionadas con el conflicto iraní pesan sobre la industria estadounidense. (Fuente: CNBC, BLS)
Los mercados reaccionaron con cautela: el S&P 500 abrió con una subida del 0,4% antes de borrar sus ganancias a mitad de sesión. Los rendimientos de los bonos a 10 años retrocedieron 3 puntos básicos, al 4,12%, y los inversores apuestan ahora en un 65% por una bajada de tipos de la Fed en junio, frente al 52% del día anterior. (Fuente: Bloomberg, CME FedWatch)
