Goldman Sachs finalise l'acquisition d'Innovator Capital Management et renforce son empire ETF

Goldman Sachs Asset Management a officialisé ce 3 avril 2026 la finalisation de l'acquisition d'Innovator Capital Management, société pionnière des ETF à résultats définis (defined outcome ETFs). Ces fonds, qui offrent aux investisseurs une participation plafonnée à la hausse des marchés en échange d'une protection partielle à la baisse, gèrent environ 20 milliards de dollars d'actifs — un segment en croissance de 45 % par an depuis 2022. (Source : Goldman Sachs Asset Management)

L'opération s'inscrit dans la stratégie agressive de Goldman Sachs pour rattraper son retard face à BlackRock et Vanguard dans la gestion d'actifs. Avec cette acquisition, Goldman Sachs AM dépasse les 3 200 milliards de dollars d'actifs sous gestion, consolidant sa position de quatrième gestionnaire mondial. Les ETF à protection définie séduisent particulièrement les investisseurs retraités et les conseillers en gestion de patrimoine, qui recherchent une exposition actions avec un filet de sécurité. (Source : Goldman Sachs, Bloomberg)

Pour les marchés financiers, cette acquisition confirme une tendance lourde : la consolidation accélérée du secteur de la gestion d'actifs. En 2025, les opérations de fusion-acquisition dans l'industrie des ETF ont atteint un record de 48 milliards de dollars, selon PwC. Les gestionnaires de taille moyenne, incapables de rivaliser sur les frais et la distribution, deviennent des cibles naturelles pour les géants de Wall Street. (Source : PwC, Financial Times)

Innovator, fondée en 2017 par Bruce Bond — cofondateur de PowerShares, l'ancêtre des ETF intelligents —, avait innové en créant des produits qui « bufferisent » les pertes jusqu'à un seuil défini (généralement 9 %, 15 % ou 30 %). En échange, l'investisseur accepte un plafond de gain. Dans un contexte de volatilité accrue par le conflit iranien et l'incertitude sur les taux, ces produits connaissent un afflux record de capitaux. (Source : Goldman Sachs AM)

Les analystes estiment que Goldman Sachs pourrait rapidement doubler les actifs d'Innovator grâce à son réseau de distribution institutionnel et à sa plateforme de conseil. « C'est une acquisition à faible risque et à fort potentiel de synergies », résume un analyste de Morningstar. Le terme financier de l'opération n'a pas été divulgué. (Source : Morningstar, Goldman Sachs)